Стартапи штучного інтелекту масово малюють прибутки: розслідування TechCrunch

Усе почалося з того, що Scott Stevenson, співзасновник юридичного AI-стартапу Spellbook, вибухнув гнівом у мережі X. Він прямо звинуватив індустрію в масштабному обмані з метриками заради піару та нових раундів інвестицій. Журналісти видання TechCrunch провели власне розслідування і з'ясували, що ця схема стала системною хворобою ринку.

Головний фокус полягає в підміні понять: стартапи видають показник CARR (контрактний ARR) за класичний ARR (річний регулярний дохід). Різниця в тому, що CARR включає підписані, але ще не впроваджені контракти. Клієнт за ними ще нічого не заплатил і може спокійно піти в процесі інтеграції. У деяких компаніях цей паперовий показник виявився на 70% вищим за реальний дохід.

Бувають і зовсім нахабні випадки. Один стартап заявив про $50 мільйонів доходу замість реальних $42 мільйонів, назвавши різницю у $8 мільйонів просто похибкою округлення, до якої вони скоро доростуть. Інші взагалі записують безкоштовні річні пілотні проєкти як чистий прибуток, і рада директорів разом із представниками великих фондів це спокійно схвалює.

Тиск на стартапи чинять самі ж інвестори. Hemant Taneja, керівник великого фонду General Catalyst, відверто заявив у подкасті, що звичайне потроєння прибутку на рік уже нікого не цікавить. Від AI-стартапів тепер вимагають зростання в 10–20 разів щороку, інакше вони стають непотребом для венчурного капіталу.

Самі інвестори мовчать, бо мають брудні руки. Один із венчурних капіталістів на умовах анонімності зізнався, що ніхто не може вийти з публічним викриттям, адже у кожного в портфелі є компанія, яка малює такі ж цифри. Оскільки ARR не регулюється стандартами GAAP, жодних офіційних аудитів цих казок просто не існує.

Джерело: TechCrunch